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道氏理論定理１s e=S*
“道氏理論”的三種走勢中，第一種走勢最重要，它是主要趨勢：整體向上或向下的走勢稱為多頭或空頭市場，期間可能長達數年。第二種走勢最難以捉摸，它是次級的折返走勢，是主要多頭市場中的重要下跌走勢，或是主要空頭市場中的反彈。修正走勢通常會持續三個星期至數個月。第三種走勢通常較不重要，它是每天波動的走勢。.Zh,h
股票指數與任何市場都有三種趨勢：短期趨勢，持續數天至數個星期；中期趨勢，持續數個星期至數個月；長期趨勢，持續數個月至數年。任何市場中，這三種趨勢必然同時存在，彼此的方向可能相反。Ffum2
長期趨勢最為重要，也最容易被辨認，歸類與瞭解。它是真正的長期投資者主要的參考，對於投機者較為次要。中期與短期趨勢都附屬於長期趨勢之中，唯有明白他們在長期趨勢中的位置，才可以從分瞭解他們，並從中獲利。%WK-
中期趨勢是專業投機者的主要考慮因素。它與長期趨勢的方向可能相同，也可能相反。如果中期趨勢嚴重背離長期趨勢，則被視為是次級的折返走勢或修正。次級折返走勢必須謹慎評估，但不可將其誤認為是長期趨勢的改變。eKb
短期趨勢最難預測，唯有短線客才會隨時考慮它。投資者僅有在少數情況下，才會關心短期趨勢：在短期趨勢中尋找適當的買進或賣出時機，以追求最大的獲利，或盡可能減少損失。iT"fV
將價格走勢歸類為三種趨勢，並不是一種學術上的遊戲。投資者如果瞭解這三種趨勢而執著於長期趨勢，也可以運用逆向的中期與短期趨勢提升獲利。運用的方式有許多種。第一，如果長期趨勢是向上，他可在次級的折返走勢中賣空股票，並在修正走勢的轉捩點附近，以空頭頭寸的獲利追加多頭頭寸的規模。第二，由於他知道這只是次級的折返走勢，而不是長期趨勢的改變，所以他可以在有信心的情況下，渡過這段修正走勢。最後，他也可以利用短期趨勢決定買，賣的價位，提高投資的獲利能力。Ygw
自從８０年代初期以來，由於資訊科技的進步以及電腦程式交易的影響，市場中期趨勢的波動程度已經明顯加大。基於這個緣故，我認為長期投資的“買進－－持有”策略可能有必要調整。在修正走勢中持有多頭頭寸，並看著多年來的利潤逐漸消失，似呼是一種無謂的浪費與折磨。當然，大多數的情況下，經過數個月或數年以後，這些獲利還是會再度出現。然而，如果你專注於中期趨勢，這些損失大體都是可以避免的。因此，我認為，對於金融市場的職業投機者而言，以中期趨勢作為準則應該是較明智的選擇。然而，如果希望精確掌握中期趨勢，你必須瞭解它與長期（主要）趨勢之間的關係。,
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2004/09/14 05:28pm 
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