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美國利率見頂震撼市場&uSjU
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美國聯邦儲備局長伯南克昨晚出席國會聽證會，表示暫不會再加息，意味美國從2004年6月起的加息周期，經15次加息，由1%漸次加至今年3月的4.75%水平，利率已見頂，起碼5%已是行人止步。言論一出，立刻震撼市場，美股急升。TPs
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事實上，拉動美國經濟今回增長的主要推動力，是佔國內生產總值逾7成的消費者開支。如今石油價格升破70美元一桶，蠶食美國人的實質收入，破壞經濟增長的動力。g8[<n"
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「美國國家經濟研究局」主席費爾德斯坦（Martin【緣】Feldstein）最近一篇文章分析，美國經濟今次復蘇，即使油價同步不斷上升，也沒有影響到經濟增長，最主要的原因，是在預期息率處於低水平下，美國人把樓宇進行再融資，利用低利率取得抵押貸款，用來償還高利率時期的貸款，此舉減少了供樓貸款支出，而且手上還得到可動用的現金，用來支付其他債務、投資或消費。c"Y=vM)>Z\y
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2003年第4季，整體家庭儲蓄率由1.4%，大幅下跌了2.5%，至2005年第二季的-1.1%。據費爾德斯坦估計，個人儲蓄率急遽下跌所形成的消費開支，約相等於國內生產總值的2.5%，這個消費開支，將經濟增長引擎「點火」。4}z/^wt4H
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然而，油價持續升破70美元，加上低利率環境不再，勢必打擊美國人的消費，令經濟增長受制。如今伯南克暗示，利率見頂，實在反映了美國經濟骨子的發展。<Y
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中國宏觀調控走出第一步o;ms
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中國人民銀行昨日宣布，從今日起，把金融機構貸款基準利率上調0.27%，一年期貸款基準利率，由現行的5.58%調高至5.85%，存款利率則維持不變。這是中國大陸透過利率手段，作出宏觀經濟調控的第一步。Hqb~5_Q
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可以說，中國經濟高速發展的步伐，已突出了過熱風險。由出口和投資推動，國內生產總值在去年增長9.9%的基礎上，再向上攀。今年頭三個月，國內生產總值增幅達10.2%。很明顯，中國經濟露出過熱勢頭。資料顯示，中國的工業、道路及固定資產投資，較去年同期增長27.7%；3月份，廣義貨幣供應量較去年同期增長18.8%，加上龐大的外儲備，總額至今達到8751億美元，不久將來，很快便會突破1萬億美元。在西方國家高叫人民幣升值的呼聲中，中國減慢出口，加息推高人民幣價，有助壓抑資金流入，因為升值後，對外國投資者而言，中國資產價格上升，中國出口的商品價格優勢，也會相對受到削弱。mw#m@=
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為了吸納湧入的外，央行只好大量買入，並拋售人民幣，化解人民幣升值壓力，但經濟體系卻因此充斥大量流動現金。由於商業銀行手上有大量現金，急於拆借出去，這樣一來，又會醞釀形成新的投資泡沫、通脹壓力湧現和銀行壞賬風險增加。5|`X/L
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如今人民銀行調高貸款利率至5.85%，企圖壓抑借貸意欲。為了避免提高存款利率，引發「熱錢」流入，賭一注央行將重估人民幣率，中國政府的宏觀調控，究竟會採用甚麼行政干預加以補充，市場正虎視眈眈。IQtMS"~!J
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爭奪石油資源中國不甘後人q=$:E#h
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石油價格飛升，令中國國家主席胡錦濤馬不停蹄，出訪非洲產油國，以求取得未來的穩定供應來源。如今世界石油資源爭奪，外弛內張。中國國內媒體對於胡錦濤訪問非洲，將焦點集中於經濟合作與援助，而非眼於石油，顯然不希望西方國家對中國爭奪石油資源而大作文章，成為眾矢之的。jco}.,u
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International【緣】Energy【緣】Agency（IEA）總裁Claude【緣】Mandil前天警告，如果不進行石油生產的追加投資，提高產能，石油供應將勢必出現緊絀。Mandil估計，全球能源需求到2015年，將比目前增加25%；對石油需求將達到每日9950萬桶（目前約8300萬桶）。新增需求主要來自發展中國家，包括中國和印度等。,f_q<l{kTS6
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目前，中國對石油的需求每日約690萬桶，以每年平均50萬桶的速度增長，到2010年，每日需求將逼近1000萬桶，可見有需要及早未雨綢繆。今次胡錦濤訪問沙地阿拉伯，與該國加強能源合作，據沙地阿美（Saudi【緣】Aramco）透露，到2010年，該公司將向中國每日輸出100萬桶石油，但只及中國石油消耗的一成。因此，中國的眼光更射向非洲，積極開拓更寬廣的石油供應渠道。[ ^Vx
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今次胡錦濤訪問非洲產油大國尼日利亞，承諾向尼日利亞投資40億美元基礎設施，以換取該國給予中國石油天然氣集團公司，競投四個石油開採許可證的優先權，其中兩個區塊位於尼日利亞三角洲地帶；另兩個位於乍得盆地。>usC\_0
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近日，中國海洋石油（中海油），以27億美元，獲得尼日利亞第130號海上石油勘探許可證45%權益，預料油田將於2008年投產。昨日市場傳出，中海油以6.15元的價格，配售25億股，籌集153.75億元，相信是跟這宗大手賣買有關。&2`xt0}YUR\C
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江哲 AppledailyN8BPuC-~7
2006年04月28日|=S xZZ
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2006/04/28 01:52pm 
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